一些分析师认为,苹果5亿美元市值的一半以上可能与其服务业务有关,其中包括AppStore、AppleMusic、AppleTV+、ApplePay、iCloud等。截至2022财年末,苹果的各种服务产品订阅量已超过9亿。
尽管所有这些决策都可以从远见和事后来进行回顾,但人们不禁想知道,为什么苹果对巴菲特来说有如此吸引力,而其他公司却没有。苹果是伯克希尔哈撒韦迄今为止持仓最大的公司。
Bernstein分析师ToniSacconaghi想知道,为什么这么多年后,巴菲特决定进军科技领域?其表示,可能的答案是,这三家公司都“非常匹配”巴菲特的几项主要投资逻辑叙述:该等集团拥有领先的地位和份额、知名品牌、强大的资本回报和“合理”的市场估值。
本月早些时候,小摩曾表示,苹果有五种“被低估的”价格催化剂可能会在未来12个月内将推动该股走高。
Sacconaghi解释说,相反,IBM没有类似的产品业务,最终在技术行业的转型中落后了。虽然IBM已经进军庞大的云计算市场,但仍远远落后于亚马逊的网络服务、微软的Azure和谷歌的云平台。
Sacconaghi认为,归根结底是因为苹果是一个“可杠杆化的消费品牌”。这家蒂姆库克领导的公司已经从其核心硬件产品转移到流媒体音乐、电影、金融服务和云存储等其他市场,并建立了“高利润率”的服务业务。
关于惠普,Sacconaghi表示,巴菲特可能认为该公司更像苹果,而不是IBM。Sacconaghi补充道,技术的转变,包括放弃印刷页面,“也有可能谢若惠普的盈利能力,出现类似于IBM先前遭遇的情况”,他指出,惠普核心业务的壁垒切换与iOS的切换有所不同。
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